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Dossier: Bourse : actions, portefeuille et culture générale

Analyse technique ou analyse fondamentale : laquelle choisir ?
Analyse technique ou analyse fondamentale : laquelle choisir ?

Analyse technique ou analyse fondamentale : laquelle choisir ?

Quelles sont les origines de la bourse ?

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Qu'est-ce que la bourse ?

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Qui sont les acteurs de la bourse ?

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Bourse de Paris : quels sont les différents marchés ?

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Quels sont les indices boursiers français ?

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Qu'est-ce qu'une opération sur titre ?

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Qu'est-ce qu'une page de cotations ?

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Quels sont les principaux indicateurs économiques ?

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Comment participer à une introduction en bourse ?

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Analyse technique ou analyse fondamentale : laquelle choisir ?

 Analyse technique ou analyse fondamentale ?

Analyse technique ou analyse fondamentale ?

Les analyses technique et fondamentale sont toutes deux des méthodes d'évaluation des marchés financiers et de prévision de tendances. Quelles sont les différences entre les deux ? Laquelle choisir ?

L'analyse technique : le court terme

L'analyse technique est un moyen pour les investisseurs de prévoir les fluctuations des marchés en étudiant les graphiques des variations passées. Elle est le plus souvent utilisée à très court terme pour justifier l'investissement dans des valeurs spéculatives comme les turbos ou les warrants.

Pour l'utiliser, je dois maîtriser deux notions de base :

  • le support : il est représenté par une droite reliant les niveaux les plus bas de la courbe étudiée. Il définit le niveau auquel le cours d'une valeur est si bas qu'elle redevient intéressante pour les investisseurs,
  • la résistance : elle est représentée par une droite reliant les niveaux les plus hauts de la courbe étudiée. Elle définit le niveau auquel le cours d'une action est si élevé qu'il devient intéressant de la vendre.

L'orientation de ces deux droites sur un temps suffisamment long permet de définir la tendance du marché (haussière ou baissière). Je peux par ailleurs utiliser des indicateurs techniques comme la moyenne mobile pour lisser la courbe et ainsi faciliter sa lecture.

 À moyen terme, je peux combiner les deux analyses.

À moyen terme, je peux combiner les deux analyses.

L'analyse fondamentale : la réalité économique

L'analyse fondamentale, elle, se concentre uniquement sur l'étude de la valeur économique d'une entreprise. Le but est de savoir si le cours de son action est sur- ou sous-évalué. Je dois pour cela suivre ces quatre étapes :

  • l'analyse économique : il s'agit de déterminer le cycle dans lequel l'économie générale se situe (croissance, surchauffe, récession, dépression). J'utilise pour cela des indicateurs économiques tels que la croissance du PIB, le taux de chômage, la confiance des ménages...
  • l'analyse sectorielle : il s'agit de déterminer les secteurs porteurs et d'en isoler les entreprises à fort potentiel de croissance,
  • l'analyse financière : il s'agit ici d'étudier des éléments économiques d'une entreprise donnée, tels que sa rentabilité, sa productivité ou encore sa solvabilité. J'ai pour cela à disposition la documentation de la société, comme le bilan comptable ou le solde intermédiaire de gestion,
  • l'analyse boursière : il s'agit enfin de rapporter les résultats financiers d'une entreprise à sa capitalisation boursière. Je peux alors déterminer si elle est sur-ou sous-évaluée.

Laquelle choisir ?

Tout dépend de la période de temps que je souhaite étudier. L'analyse technique est plus indiquée pour anticiper des variations de cours à court terme, voire à moyen terme. L'analyse fondamentale, elle, est surtout utilisée pour prévoir des investissements à long terme, voire très long terme, dits "de bon père de famille".

Les deux peuvent toutefois être combinés à moyen terme pour obtenir une analyse complète d'une entreprise et de son cours de bourse. Cette technique est souvent utilisée par les financiers en charge de la gestion de fonds de placement en actions.

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