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Dossier: Bourse : actions, portefeuille et culture générale

Comment fonctionnent les trackers ?
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Quelles sont les origines de la bourse ?

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Qu'est-ce que la bourse ?

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Qui sont les acteurs de la bourse ?

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Bourse de Paris : quels sont les différents marchés ?

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Quels sont les indices boursiers français ?

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Qu'est-ce qu'une opération sur titre ?

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Qu'est-ce qu'une page de cotations ?

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Quels sont les principaux indicateurs économiques ?

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Comment participer à une introduction en bourse ?

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Comment fonctionnent les trackers ?

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Comment fonctionnent les trackers ?

Les trackers sont des fonds de placement indiciels dont les parts sont cotées. Ils sont accessibles à tous les investisseurs. Comment fonctionnent-ils ? Quelles sont les différentes catégories ? Comment se calcule la valeur d'une part de tracker ?

Le fonctionnement des trackers

Le tracker est un fonds de placement indiciel : son but est de reproduire à l'identique la performance d'un indice donné comme le CAC 40 ou le Dow Jones. Il est pour cela composé des mêmes valeurs que cet indice, dont le volume varie en fonction de la capitalisation des sociétés émettrices. Il est également coté en continu, à l'image des actifs le composant.

Exemple : Un tracker suit l'indice X, composé de 30% d'actions A et de 70% d'actions B. Si X baisse de 3%, le tracker fera de même. De plus, si la capitalisation boursière de A augmente de 10% et que celle de B baisse d'autant, la composition de l'ETF changera et passera à 40% d'actions A et 60% d'actions B, afin de suivre au plus près l'indice.

Ce mode de gestion passive permet aux banques administrant des trackers d'automatiser leur fonctionnement, au moins partiellement. Par conséquent, les frais annuels de gestion sont moindres et aucun droit d'entrée ou de sortie n'est prélevé.

Enfin, les éventuels dividendes sont le plus souvent réinvestis automatiquement dans le fonds, faisant grimper d'autant sa valeur. Certains trackers les versent toutefois aux détenteurs des parts.

Les trackers suivent les performances d'un indice boursier.
Les trackers suivent les performances d'un indice boursier.

Les catégories de trackers

La bourse de Paris répartit les trackers en quatre grandes catégories :

  • le tracker sur indices de marché : il reproduit les performances d'un indice composé d'actions, comme le CAC 40 en France ou le DAX 30 en Allemagne. Il existe une variante appelée l'ETN, imitant les performances d'un indice obligataire,
  • le tracker sur indices de matières premières : il reproduit les performances d'un indice composé de matières premières ou un secteur de ce marché (énergies, métaux, produits agricoles...),
  • le tracker sur indices de stratégie : il cherche à générer la meilleure performance possible en investissant sur des valeurs à fort potentiel de croissance,
  • le tracker actif : il cherche à dépasser les performances d'un indice donné. Il investit pour cela notamment dans des produits dérivés évoluant à l'inverse de la bourse. Certains utilisent par ailleurs l'effet de levier afin de multiplier les plus-values générées lors d'une hausse des cours.

Prix d'un tracker

Pour calculer le prix d'achat et de vente d'une part de tracker, il faut prendre en compte deux paramètres :

  • sa valeur liquidative, c'est-à-dire le montant total du portefeuille divisé par le nombre de parts en circulation,
  • la valeur des ordres d'achat et de vente du tracker.

 

Le prix d'une part à l'achat ou à la vente est celui de sa valeur liquidative, à plus ou moins 1,5% (3% pour les ETF basés sur un indice non-européen). La variation est déterminée par le carnet d'ordres : si les prix demandés sont supérieurs, il augmentera, et vice versa.

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