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Dossier: Bourse : actions, portefeuille et culture générale

Les options en bourse : qu'est-ce que c'est ?
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Quelles sont les origines de la bourse ?

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Qu'est-ce que la bourse ?

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Qui sont les acteurs de la bourse ?

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Bourse de Paris : quels sont les différents marchés ?

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Quels sont les indices boursiers français ?

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Qu'est-ce qu'une opération sur titre ?

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Qu'est-ce qu'une page de cotations ?

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Quels sont les principaux indicateurs économiques ?

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Comment participer à une introduction en bourse ?

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Les options en bourse : qu'est-ce que c'est ?

 Les options, c'est quoi ?

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L'option est un produit dérivé à fort effet de levier facilement accessible aux investisseurs particuliers. De quoi s'agit-il ? Comment se calcule la prime d'une option ? Quels sont les différents types d'options ?

Définition

L'option est, à l'instar des futures, un contrat passé entre le vendeur et l'acheteur. Il donne à ce dernier le droit d'acheter ou de vendre un sous-jacent à un prix donné (le prix d'exercice ou strike) à une date déterminée (l'échéance). Il n'a aucune obligation d'exercer ce droit, mais s'il le fait, le vendeur doit remplir sa part du contrat. À la bourse de Paris, les transactions s'effectuent sur le Marché d'options négociables de Paris (Monep).

Comme les warrants, les options sont réparties en deux catégories :

  • les options call : elles me donnent le droit d'acheter le sous-jacent à un prix déterminé à l'avance. Je suis avantagé uniquement si le cours du support est supérieur au strike,
  • les options put : elles me donnent le droit de vendre le sous-jacent à un prix déterminé à l'avance. Je suis avantagé uniquement si le cours du support est inférieur au strike.

Les options sont également divisées selon leur mode d'exercice :

  • les options américaines : je peux exercer mon droit d'achat ou de vente quand je veux jusqu'à l'échéance,
  • les options européennes : je peux exercer mon droit d'achat ou de vente uniquement à l'échéance.
 Il existe plusieurs options différentes, chacune correspondant à une stratégie d'investissement.

Il existe plusieurs options différentes, chacune correspondant à une stratégie d'investissement.

Le prix de l'option

Le prix de négociation d'une option est appelé la prime. Son montant dépend en partie de l'offre et de la demande. Il dépend également de l'addition de deux valeurs :

  • la valeur intrinsèque : elle représente le profit que je réaliserais si j'exerçais l'option maintenant. Il s'agit de la différence entre le cours actuel du sous-jacent et le prix auquel le contrat me permet de l'acheter,
  • la valeur temps : elle représente la possibilité de dégager une plus-value avant la date d'échéance. Plus celle-ci est proche, plus la valeur temps baisse, jusqu'à devenir nulle.

Quelques types d'options

Il existe plusieurs types d'options. Elles diffèrent par leur méthode d'exercice et correspondent chacune à une stratégie d'investissement différente :

  • l'option binaire : ce sont des contrats possédant une durée de vie très courte (quelques jours, voire quelques heures) et dont le paiement ne se fait pas en actions, mais en numéraire. Elles sont principalement utilisées par les traders aguerris dans des stratégies de pure spéculation,
  • l'option asiatique : à l'échéance, le prix d'exercice n'est pas comparé au dernier cours du sous-jacent, mais à une moyenne de ce cours. L'intervalle de temps est déterminé à la création du contrat,
  • l'option à barrière désactivante : comme le turbo, l'option à barrière désactivante disparaît lorsque le cours de son sous-jacent franchit un seuil déterminé à l'avance. Le risque est moindre qu'avec une option classique, tout comme les gains,
  • l'option parisienne : le principe est le même que pour l'option à barrière désactivante, mais elle ne perd pas toute sa valeur dès que le seuil est atteint. Un délai appelé fenêtre est mis en place, généralement de quelques jours, pour permettre de conserver l'option active lors d'une baisse passagère du cours du sous-jacent.

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